تعلم التحليل الأساسي واستخدامه في التداول

يعد التحليل الأساسي (Fundamental Analysis) من أهم الأداوات الرئيسية لتقييم الأصول المالية وفهم العوامل الاقتصادية والمالية والسياسية التي تؤثر على حركة واتجاهات أسواق المال . سواء كنت متداولاً مبتدئًا أو محترفًا، فإن تعلّم التحليل الأساسي سوف يساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. في هذا المقال المطول، سنناقش بعمق كيفية تعلم التحليل الأساسي خطوة بخطوة، مع شرح لكل أداة ومفهومها الرئيسي.

الفصل الأول: فهم أساسيات التحليل الأساسي
ما هو التحليل الأساسي؟
التحليل الأساسي هو عملية تقييم وقراءة وفهم القيمة الجوهرية للأصل المالي بناءً على العوامل التالية:
العوامل الاقتصادية الكلية:
تتعلق بالاقتصاد العام للدولة ، مثل معدلات التضخم، ومعدلات الفائدة و النمو الاقتصادي (GDP)، والسياسات النقدية.

العوامل الاقتصادية الجزئية:
تشمل دراسة أداء الشركات الفردية، صناعتها وقراراتها ، والمنافسين في السوق.

الأحداث السياسية والجيوسياسية:
مثل الانتخابات، العقوبات الاقتصادية، والنزاعات التجارية والحروب والتي يكون لها تأثير كبير على حركة الأسواق العالمبة .
لماذا التحليل الأساسي يعد مهم؟
تحديد القيمة الحقيقية للأصول:
يساعد على معرفة ما إذا كان سعر الأصل في السوق يعكس قيمته الحقيقية , بناء على الأسعار الحالية خلال هذه الفترة.

توقع الاتجاهات المستقبلية:
من خلال فهم البيانات الاقتصادية، يمكن للمستثمر التنبؤ بتحركات و أتجهات الأسعار لفترة طويلة الأجل.

التقليل من المخاطر:
يمكن للتحليل الأساسي أن يقلل من مخاطر الاستثمار عبر اختيار الأصول ذات الأساس القوي الذي يمكن الاستثمار فيه وتحقيق أرباح جيدة .

الفصل الثاني: ما هي الأدوات الأساسية للتحليل الأساسي
1. القوائم المالية للشركات
تمثل القوائم المالية قلب التحليل الأساسي للشركات المالية. أهم هذه القوائم:
الميزانية العمومية (Balance Sheet):
تعرض الأصول، والخصوم، وحقوق الملكية للشركات .
تساعد على معرفة وضع الشركة المالية ومدى قيمتها الربحية في السوق .

قائمة الدخل (Income Statement):
توضح الإيرادات، المصروفات، وصافي الربح للشركات.
تُستخدم لتقييم أداء الشركة خلال فترة زمنية معينة. تساهم في تطوير أداءها المالي خلال الفترة القادمة .

قائمة التدفقات النقدية (Cash Flow Statement):
تعرض التدفقات النقدية الداخلة والخارجة على الشركة خلال تواجدها في الأسواق .
تُظهر قدرة الشركة على توليد السيولة في الأسواق .
2. النسب المالية
النسب المالية هي أدوات تحليلية تُستخدم لتفسير القوائم المالية. ومن أهم النسب:
نسبة السعر إلى الربح (P/E):
تقيس ما إذا كان قيمة سعر السهم مرتفعًا مقارنة بأرباحه.

نسبة الربح إلى الإيرادات (Profit Margin):
توضح نسبة الأرباح الذي يمكن تحقيحها من كل وحدة إيراد.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E):
تُظهر مدى اعتماد الشركة على تمويل أستثمارتها بالدين.
3. المؤشرات الاقتصادية
تشمل المؤشرات الاقتصادية التي تُستخدم لتقييم حركة الأسواق:

الناتج المحلي الإجمالي (GDP):
يعكس صحة وقوة الاقتصاد.
نموه يشير إلى اقتصاد قوي والعكس صحيح .

التضخم:
يوضح ارتفاع أسعار السلع والخدمات وزيادة في كلفة الأنتاج .
يؤثر التضخم المرتفع على القوة الشرائية للعملة والعكس صحيح .

معدلات البطالة:
تشير إلى نسبة الأشخاص الباحثين عن العمل والفرص الذي تسعى الدولة الى توفيرها.
ارتفاع البطالة يدل على اقتصاد ضعيف وأنخفاضها يدل على قوة في الأقتصاد .

أسعار الفائدة:
تؤثر على تكاليف الاقتراض الأستثماري والشخصي .
زيادتها تؤدي إلى تباطؤ في حركة النشاط الاقتصادي.

الفصل الثالث: تطبيق التحليل الأساسي على أنواع الأصول
1. الأسهم (Stocks)
تقييم الأسهم يعتمد على عدة ركائز أهمها:
الأداء المالي للشركة:
دراسة تقارير الأرباح والخسائر والقوائم المالية.

الصناعة والمنافسة:
فهم مكانة الشركة المالية في السوق.

الأحداث المستقبلية:
مثل إطلاق منتجات جديدة أو دخول أسواق جديدة أو توفير فرص استثمارية جديدة .
2. العملات (Forex)
تحليل العملات يرتكز على:
السياسة النقدية:
قرارات البنك المركزي بشأن رفع او خفض أسعار الفائدة.

البيانات الاقتصادية:
مثل التضخم، ميزان المدفوعات، والميزان التجاري , والبطالة .

الأحداث الجيوسياسية:
مثل الحروب والعقوبات و الأنقلابات التي تؤثر على الاستقرار الاقتصادي.
3. السلع (Commodities)
يتأثر سوق السلع في :
العرض والطلب:
العرض: مستوى الإنتاج العالمي للسلع (مثل النفط والمعادن).
الطلب: الاحتياجات الصناعية والاستهلاك والأحتياط الذي يجيب ان تمتلكة الدولة .
الأحداث الجيوسياسية:
النزاعات في المناطق المنتجة تؤثر على بشكل كبير على أسعار السلع وقيمتها السوقية .
4. العملات الرقمية (Cryptocurrencies)
في العملات الرقمية، يشمل التحليل الأساسي على :
القبول المؤسسي لكل دولة :
مثل استخدام الشركات الكبرى للتعامل في هذه العملة.

التطورات التكنولوجية:
تحديثات الشبكات وقابليتها للتوسع في أستخدام هذه العملات من خلال الدفع الألكتروني من خلالها .

العرض المحدود:
مثل الحد الأقصى لعدد الوحدات التي يمكن تعدينها خلال وقت معين .

الفصل الرابع: خطوات متقدمة للتحليل الأساسي
1. تقييم القيمة الجوهرية للأصول
للتوصل إلى القيمة الجوهرية:
النماذج الرياضية:
مثل نموذج خصم التدفقات النقدية (DCF).
التقييم النسبي:
مقارنة الأصل بأصول مماثلة في أسعار السوق.
2. متابعة الأخبار العالمية
الاطلاع على أهم الأخبار الاقتصادية والسياسية يساعد المستمثر على:
تحديد الاتجاهات في السوق :
مثل تأثير القرارات السياسية على حركة الأسعار في الأسواق.

الاستفادة من الفرص:
الاستعداد لتحركات السوق بناءً على الأحداث المتوقعة يخلق فرص جيدة لتحقيق أرباح.

الفصل الخامس: استخدام التحليل الأساسي في التداول العملي
1. بناء خطة تداول من خلال أستخدام التحليل الأساسي ضمن خطة تداول:
تحديد الأهداف الاستثمارية:
هل الهدف هو الربح السريع أم الاستثمار لفترة طويلة الأجل؟

اختيار الأصول:
استنادًا إلى التحليل الأساسي يمكن تحديد الأصول التي يمكن الأستثمار من خلالها .

إدارة المخاطر:
وضع حدود للخسائر وتحديد أوقات للدخول و الخروج.
2. الجمع بين التحليل الأساسي والفني
الجمع بين التحليل الأساسي (للتوقعات الأتجاهات طويلة الأجل) والتحليل الفني (للدخول والخروج) يزيد من فعالية استراتيجيتك.
3. المراجعة والتقييم الدوري
يجيب مراجعة استثماراتك بشكل منتظم.
تحليل النتائج لتحديد نقاط القوة والضعف في استراتيجيتك المستخدمة خلال هذه المعطيات.

الفصل السادس: مصادر تعليمية متقدمة للتحليل الأساسي
1. الكتب المتخصصة في فهم أسس التحليل الأساسي:
“Security Analysis” لبنيامين جراهام وديفيد دود.
“The Intelligent Investor” لبنيامين جراهام.
2. الدورات التدريبية عبر الإنترنت
دورات مجانية على مواقع مثل كورسيرا وأكاديمية Khan.
دورات مدفوعة على منصات مثل Udemy وTrading Academy.
3. الأدوات الرقمية
بلومبيرغ تيرمينال: للبيانات الاقتصادية الشاملة.
Yahoo Finance: لتحليل أداء الأسهم.
TradingView: لدمج التحليل الأساسي مع الفني.

الفصل السابع: نصائح عملية لتطوير مهارات التحليل الأساسي
1. الممارسة اليومية
تحليل بيانات الأسواق بشكل مفصل يوميًا.
مراجعة تقارير الشركات وقيمتها الربحية والأخبار الاقتصادية.
2. الانضمام لمجتمعات الاستثمار
المشاركة في منتديات ومجموعات تناقش التحليل الأساسي بشكل مفصل وتعطي قراءة دقيقية للنتائج.
تبادل الأفكار مع متداولين ذوي خبرة في مجال الأخبار الأقتصادية .
3. التحليل بأموال وهمية
استخدم الحسابات التجريبية لتطبيق معرفتك وقدرتك على قراءة التحليلات الأساسية والفنية بشكل صحيح قبل المخاطرة بأموال حقيقية.
4. التعلم المستمر
ابقَ على اطلاع دائم بأحدث الأدوات والتقنيات المستخدمة في التحليل الأساسي.
تابع الأخبار الاقتصادية الكبرى وتقرير البنوك المركزية الكبرى التي يكون لها تأثير واضح على حركة الأسواق.

وأخيرا:
التحليل الأساسي أداة لا يمكن الأستغناء عنها لفهم حركة وأتجاهات الأسواق واتخاذ قرارات تداول مستنيرة. عبر تعلم القوائم المالية، المؤشرات الاقتصادية، والعوامل الجيوسياسية، يمكنك بناء استراتيجيات تداول قوية ومدروسة. اجعل التحليل الأساسي جزءًا من مهاراتك الاستثمارية لتحقيق نجاح مستدام في عالم التداول.